O Comitê de Classificação de Risco da Austin Rating, em reunião realizada no dia 1º de novembro de 2011, atribuiu o rating BBB+ (“triplo B mais”) e a perspectiva estável, às cotas seniores da primeira série emitidas pelo Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Valecred LP (FIDC Valecred / Fundo). Esta classificação estará permanentemente sujeita a alterações, de acordo com a metodologia de análise desta agência, motivo pelo qual recomenda aos usuários/ interessados o acompanhamento das ações de rating relacionadas a esta emissão/emissor pelo website
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O FIDC Multisetorial Valecred LP foi constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração de 20 anos. O fundo obteve registro de funcionamento na Comissão de Valores Mobiliários – CVM em 08/05/2007 e sua a última alteração de regulamento (na qual se baseia a presente avaliação) foi registrada em 05/03/2010. O fundo tem por objetivo a valorização das suas cotas pela aplicação preponderante dos seus recursos na aquisição de direitos creditórios oriundos de vendas mercantis, prestação de serviços ou do segmento financeiro, desde que estes estejam enquadrados na política de investimentos estabelecida em seu regulamento. As cotas seniores da primeira série do FIDC Valecred já foram classificadas pela Austin Rating. Em janeiro de 2007 tiveram rating inicial A- e foram acompanhadas até dezembro de 2008, quando o contrato comercial foi descontinuado e a classificação vigente era A. Em novembro de 2009, mediante nova contratação, as cotas seniores obtiveram nota A- e foram acompanhadas por um ano, sendo que a nota ao final desse período era A.
As cotas do FIDC Valecred se distinguem entre Seniores, Subordinadas tipo A e Subordinadas tipo B, sendo que as primeiras devem representar, no máximo, 65% do patrimônio líquido do fundo. A meta de rentabilidade dessa categoria de cotas é igual a 115% do CDI.
De acordo com a metodologia da Austin Rating para classificação de risco de crédito de cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), com características de multicedentes, multissacados, multissetoriais e, observando o histórico de operações do Fundo, o rating tem como base os fatores determinantes de risco e seus respectivos mitigantes presentes em seu Regulamento. Desse modo, em resumo, a classificação levou em conta a qualidade dos direitos creditórios, o perfil de risco dos cedentes e sacados e os níveis de concentração permitidos para os mesmos, o nível de proteção para as cotas seniores pela presença de cotas subordinadas, a taxa de cessão dos direitos creditórios quando ingressam no Fundo, as condições e critérios de elegibilidade para aquisição dos direitos creditórios, regras para resgate das cotas seniores e possíveis impactos na liquidez, o perfil dos demais ativos que podem compor a carteira do Fundo (remanescente da carteira) e o histórico de desempenho, dentre outros aspectos.